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基金业新年变局:债券基金遇冷 机构集体唱多A股

102017年2月
2017/2/10 9:41:56发布人:huanglili浏览:822
  国内投资市场瞬息万变,基金业也不例外,2017年开年不足两个月,新的变局就已逐渐显现出来,从投资业绩上看,开年沪港深主题产品可谓霸占了偏股基金绩优榜,这是往年难有的气象;从发行上看,去年独得委外资金“恩宠”的债券基金,却遭到冷遇,出现延期募集、收益率下滑,都反映债基的好日子已过,值得欣慰的变局是,今年各家基金公司对A股投资市场的展望,一改去年悲观之态,反而唱多者居多。
  
  沪港深主题开门红
  
  新年伊始,港股市场走势表现良好,香港恒生指数累计上涨超6%,投资于海外市场的沪港深主题基金首度迎来开门红,分析人士认为,今年沪港深基金恐将成为发行“爆款”。
  
  数据显示,在目前可以统计业绩的44只沪港深主题基金中,36只收益为正,占比超过八成。记者发现,去年同期,仅有宝盈国家安全沪港深股票基金和前海开源沪港深智慧生活混合基金两只沪港深主题基金斩获正收益,收益率分别为0.5%、0.1%。
  
  其中,开年业绩表现最好的一只沪港深主题基金为嘉实沪港深精选股票基金,年内收益率高达8.07%,其次是前海开源沪港深核心驱动混合基金,截至2月7日,收益率为7.74%。广发沪港深新起点股票基金、景顺长城沪港深精选股票基金、前海开源沪港深蓝筹精选混合基金、前海开源沪港深龙头精选混合基金年内收益率均超6%,分别为6.6%、6.56%、6.55%、6.33%。目前,行业内44只沪港深主题基金中平均收益率为2.39%,高于同期主动管理型偏股基金-0.028%的平均收益率。
  
  随着沪港深主题基金业绩表现亮眼,投资者布局海外资产热情升温,基金公司开足马力加大对沪港深主题基金的布局,博时基金和平安大华基金今年首先发力,在1月25日,分别成立博时沪港深价值优选基金和平安大华中证沪港深高股息基金。此外,目前还有包括招商安和沪港深保本混合基金、汇添富沪港深行业整合主体灵活配置混合基金等在内的16只沪港深主题基金在证监会基金募集申请名单中等候审批。目前共有26家基金公司成立了沪港深主题基金,其中,前海开源基金公司对沪港深主题基金布局最为积极,已成立的沪港深主题基金有11只,随后还有富国基金、博时基金、宝盈基金和广发基金。
  
  汇添富沪港深新价值基金经理曾在季报中表示,在美股不断创历史新高的带动下,鉴于港股仍处于全球成熟资本市场的估值洼地,部分海外资金出于港股“类美元”资产的特征,加大了港股的配置比重。同时,受人民币国际化影响,通过沪港通渠道进行投资,成为内地投资者在资产配置时规避汇率风险的重要选项之一。另有部分基金经理认为,港股2017年有望迎来较大的超额收益行情。
  
  债券基金入“冷宫”
  
  去年股票市场持续疲软,国内避险情绪浓厚,固定收益类基金产品受到投资者追捧,蜂拥而至的机构委外定制资金对低风险基金产品更为偏爱,去年内成立债券型基金数量大增,但随着去年末债券市场的震荡回落,今年开年债券型基金发行陷入冰点,无论是在发行数量还是发行规模上均出现大幅下滑。
  
  数据显示,1月新成立基金98只,其中新成立债券基金数量为35只,数量仅为新发基金产品的1/3。其中,新成立债券基金数量环比下降52%,混合型债券基金13只,环比下降18.75%,中长期纯债基金22只,环比下降61.4%。
  
  从新成立债券基金首募规模上看,今年1月新成立债券基金首募规模为101.59亿元,环比下降87.38%。此外,债券基金开年发行遇冷,多只获批募集的债券基金募集资金迟迟未达标,多只已成立的债券基金规模也刚刚超过2亿元最低成立规模红线,如博时民泽纯债债券基金、德邦锐乾债券基金和工银国债(7-10年)指数基金等。
  
  伴随着惨淡规模是业绩上的差强人意,同花顺iFinD数据显示,截至2月7日,债券型基金平均收益率为0.004%,近四成债券基金收益亏损。
  
  鉴于债券市场去年四季度开始持续震荡低迷,新年央行变相加息,债市依然没有好转,不少债券基金经理表示,2017年的债市投资可能比节前想象得还要艰难,更有部分基金经理降低了今年债券基金预期收益率。
  
  集体唱多A股
  
  今年以来,部分基金经理一改往日对权益类市场消极态度,积极唱多股市投资,权益类投资市场被看好。
  
  华宝兴业基金副总经理、投资总监任志强认为,从大类资产配置的角度看,2017年权益市场的吸引力正在上升。 广发基金对今年权益类投资市场也并不悲观,广发基金资产配置部指出,目前处于冰点的市场情绪有望触底。基于A股估值水平、波动率水平均处于历史低位的情况,A股具备一定的安全边际。此外,一季度政策面利好因素颇多,有助于市场情绪修复,风险偏好上行。因此,广发基金资产配置部判断,目前仍是配置A股的时间窗口。
  
  兴全基金副总经理董承非认为,今年上半年中国的宏观经济层面各项指标都可能会相对乐观,实体经济恢复等微观层面的数据也可能会较现在出现一定的反弹。2016年末泥沙俱下式的下跌,使得A股市场的整体估值进一步压缩,也使得市场出现一定的估值性机会,但需要进一步观察以及对投资标的的仔细筛选。
  
  此外,前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙预计A股可能是2017年最大惊喜,上证综指有望回升到4000点。
  
  对于比较看好的投资板块,广发基金认为,行业和主题方面看好大消费、军工、国企改革、农业供给侧改革等相关概念。董承非表示,谈到具体的配置,基于经济基本面可能会出现复苏的预期,上半年更看好周期性的行业,尤其是后周期行业板块。杨德龙则有不同看法,他表示,推动股指上扬的将是二线蓝筹股,此外,黄金也是值得配置的资产类别。
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